央行官員建議對(duì)余額寶征收準(zhǔn)備金將導(dǎo)致收益下降

2014-5-5 8:58:28 來源：人民網(wǎng)-銀行頻道

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成（網(wǎng)絡(luò)配圖）

人民網(wǎng)北京5月5日電（李海霞）央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成近日撰文表示，對(duì)余額寶等貨幣基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理，借此縮小監(jiān)管套利空間。并預(yù)計(jì)若余額寶繳納存款準(zhǔn)備金，則一年年化收益率將下降約1個(gè)百分點(diǎn)。

盛松成于5月4日在央行主管刊物《中國金融》發(fā)表文章《什么是存款準(zhǔn)備金管理》。文章認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金制度仍是中國貨幣政策的主要工具之一，同業(yè)存款實(shí)行準(zhǔn)備金制度不僅必要且可行，余額寶等貨幣基金受存款準(zhǔn)備金管理并非由其直接繳存。

今年3月份盛松成曾發(fā)表《余額寶與存款準(zhǔn)備金管理》一文。文章指出，對(duì)余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。

5月4日，盛松成再次撰文指出，余額寶等對(duì)應(yīng)的貨幣市場基金存入銀行的存款不繳納存款準(zhǔn)備金，而這部分存款的合約性質(zhì)以及對(duì)貨幣創(chuàng)造的影響與一般企業(yè)和個(gè)人的存款并無不同，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。其他非存款類金融機(jī)構(gòu)投資銀行存款也應(yīng)參照貨幣市場基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理。

盛松成強(qiáng)調(diào)，正因?yàn)榉ǘù婵顪?zhǔn)備金繳存的基礎(chǔ)是存款，繳存的主體是吸收存款的金融機(jī)構(gòu)，所以上述建議并不是指對(duì)貨幣市場基金本身征收準(zhǔn)備金，而是指對(duì)基金存入銀行的存款征收準(zhǔn)備金，繳納的主體是吸收基金存款的銀行。

文章明確，有人認(rèn)為涉及余額寶等對(duì)應(yīng)的貨幣市場基金的存款準(zhǔn)備金管理措施是直接要求貨幣市場基金繳存準(zhǔn)備金，這是一種錯(cuò)誤的理解，也是對(duì)存款準(zhǔn)備金制度基礎(chǔ)知識(shí)和基本要求的誤解。

文章引用數(shù)據(jù)稱，2013年末，包含資金信托、表外理財(cái)在內(nèi)的特殊目的載體在銀行的存款余額超過2009年末的三倍。以余額寶為例，5000多億元的余額寶資金就有95%以上存放于銀行，其影響不容忽視。央行已于2011年將非存款類金融機(jī)構(gòu)存放于存款類金融機(jī)構(gòu)的存款都納入廣義貨幣M2，因此，盛松成認(rèn)為對(duì)這部分資金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理必要且可行。

盛松成認(rèn)為，事實(shí)上，對(duì)貨幣市場基金存入銀行的存款實(shí)施準(zhǔn)備金管理并非開同業(yè)存款繳存準(zhǔn)備金的先例。目前，中國保險(xiǎn)公司存入銀行的協(xié)議存款就包含在銀行“各項(xiàng)存款”統(tǒng)計(jì)口徑中，需要繳存準(zhǔn)備金。

同時(shí)，兩篇文章均提出，基金存入銀行的款項(xiàng)不受存款準(zhǔn)備金管理是余額寶獲取高收益的一個(gè)重要原因。

文章并推算，假定余額寶投資銀行協(xié)議存款的款項(xiàng)繳存20%的準(zhǔn)備金，按照6%的該基金協(xié)議存款利率和中國統(tǒng)一的1.62%的法定存款準(zhǔn)備金利率計(jì)算，余額寶一年收益率將下降約1個(gè)百分點(diǎn)。

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